2011年12月09日 02:40
來源：證券日報-中國資本證券網(wǎng) 作者：衣鵬

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十年來最晚召開的一屆中央經(jīng)濟(jì)工作會議，顯示中國經(jīng)濟(jì)正處在復(fù)雜境地。調(diào)控決策的信息如何匯總？爭議可能在哪些方面？

每年12月的第一周，北京的政治人物往往傾向于靜默。一般情況下，中央政治局25位委員已就次年經(jīng)濟(jì)工作方針達(dá)成一致，只待中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開。今年有些反常，上周，分管經(jīng)濟(jì)工作的要員仍在各地調(diào)研講話，回應(yīng)市場對政策走勢的討論。

市場觀察者普遍認(rèn)為，十年來最晚的一次會期，顯示中國經(jīng)濟(jì)正處在復(fù)雜境地。熟悉會議運作的國務(wù)院專家透露，會前兩個月的密集調(diào)研中，領(lǐng)導(dǎo)人的觀感與各個部門的宏觀數(shù)據(jù)間，未必完全一致。由上至下的宏觀調(diào)控政策，對所有市場主體也并非均等利好。

信息總是在中國市場彌足珍貴，尤其是在這一年一度的敏感時點。兩周前在北京九華山莊——國研中心一個自負(fù)盈虧的信息中心，許多人放下年末事務(wù)，熱情地迎送數(shù)十位短暫出現(xiàn)、帶來個人預(yù)測的官員和學(xué)者。

調(diào)控爭論進(jìn)行時

近一個月來，國務(wù)院各部門屢有強(qiáng)硬表態(tài)。住建部一位市場監(jiān)管部門負(fù)責(zé)人對本報記者說，“一定要避免對(樓市)嚴(yán)格政策轉(zhuǎn)向的猜測”。商務(wù)部則有官員私下認(rèn)為，信貸方面應(yīng)該更溫和，“擴(kuò)大內(nèi)需不應(yīng)打壓出口”。

央行12月5日下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，釋放近4000億信貸空間，其效應(yīng)仍在發(fā)酵，但增加了會否重回貨幣寬松軌道的爭論。歷屆中央經(jīng)濟(jì)工作會議后，央行公開市場操作也將陸續(xù)進(jìn)行。

但目前工信部的內(nèi)部口徑又認(rèn)為，已有16個產(chǎn)業(yè)部門產(chǎn)能過剩比較嚴(yán)重。過往經(jīng)驗中，這些領(lǐng)域恰恰是信貸的熱門去處。

在中央經(jīng)濟(jì)工作的術(shù)語中，“保增長”與“調(diào)結(jié)構(gòu)”被認(rèn)為存在政策上的取舍。外貿(mào)、房地產(chǎn)等則是政策走向的風(fēng)向標(biāo)。

國務(wù)院副總理李克強(qiáng)月初離開河北又赴天津，他在一個保障房施工場地說，將“堅持實施遏制房價過快上漲的政策措施”，同時“增加中小商品房的供應(yīng)”。

李離開天津后，當(dāng)?shù)厥形Ｎ瘯蟼鞒鱿?，明年的保障房建設(shè)資金需求將更多，而關(guān)鍵是拓寬建設(shè)基金渠道。

副總理王岐山近期兩次重復(fù)穩(wěn)定擴(kuò)大外貿(mào)的講話。他在遼寧重申盡管外部需求減弱，但穩(wěn)定擴(kuò)大出口尤其重要。并強(qiáng)調(diào)減稅政策，還幫助一些沈陽工廠解決具體信貸問題。

兩位副總理的講話，被解讀為中央將持續(xù)積極財政政策，但增幅可能縮窄。而商品房限購政策繼續(xù)的同時，將放開一些中小戶型項目。在應(yīng)對出口下滑時，細(xì)化針對中小微企業(yè)減稅措施的信號。

近兩個月，國家主席胡錦濤多次在國際場合提及“保增長”對全球經(jīng)濟(jì)的重要性。在政治局會議尚未召開前，許多媒體已跟進(jìn)猜測，“保增長可能成為會議主題”。

本月7-9日歐盟討論財政一體化的成敗，也被認(rèn)為是一個外部變量。中國是諸多歐洲主權(quán)債券的潛在購買者，歐洲則是中國制造的第一大出路。

一些中央政府官員在上月末在較小范圍場合說，中國的貨幣政策將保持“穩(wěn)健”的措辭，但實際上投放量將會增加。

中央經(jīng)濟(jì)工作會議將釋放最重要的政策信號。其后各個經(jīng)濟(jì)部門也將在12月召開系統(tǒng)內(nèi)的年度會議。年復(fù)一年，這個機(jī)制維持著全世界最宏大的市場的調(diào)控工作。