“明年市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)加大，可能這個(gè)不會(huì)亞于今年，股票市場(chǎng)的波動(dòng)不會(huì)亞于今年，一個(gè)重要判斷，注冊(cè)制的推出可能會(huì)加快。一個(gè)大背景供給側(cè)改革，第二最近一次重啟IPO資本市場(chǎng)重要的制度改革已經(jīng)非常堅(jiān)決在推，比如預(yù)交款制度在推。”，11月20日，民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友在“

在19日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，李克強(qiáng)總理再提注冊(cè)制，會(huì)議指出要抓緊出臺(tái)股票發(fā)行注冊(cè)制改革方案。這是繼今年3月之后國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議再度討論注冊(cè)制。市場(chǎng)預(yù)期，在今年底前注冊(cè)制改革方案將有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。此消息直接利好券商板塊，昨日過(guò)半券商股上漲超2%，大盤(pán)則由于其余藍(lán)籌表現(xiàn)低迷繼續(xù)震蕩。市場(chǎng)人士認(rèn)為，注冊(cè)制

證監(jiān)會(huì)主席肖鋼資料圖 鳳凰財(cái)經(jīng)綜合訊 11月21日上午據(jù)媒體報(bào)道，20日上午，證監(jiān)會(huì)肖鋼主席、主席助理黃煒以及辦公廳、發(fā)行部等領(lǐng)導(dǎo)，聽(tīng)取推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革的意見(jiàn)。 肖主席指出：在股市異常波動(dòng)之后，《證券法》修訂推遲，國(guó)務(wù)院可能采取法律授權(quán)方式出臺(tái)意見(jiàn)解決，全力以赴明年三月注冊(cè)制要有結(jié)果；先放發(fā)行

注冊(cè)審核不應(yīng)當(dāng)回歸以注冊(cè)的理念，要從選秀選優(yōu)轉(zhuǎn)到向投資者披露充分的信息上來(lái)，投資者依據(jù)披露信息所做選擇。監(jiān)管機(jī)關(guān)的職責(zé)重在監(jiān)管執(zhí)法，集中精力查處信息披露違法違規(guī)行為，采取一切必要的手段懲治市場(chǎng)欺詐。

對(duì)此，李曙光告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，IPO擴(kuò)容再次提速或與當(dāng)前形勢(shì)相關(guān)。

記者20日從新華社新華視點(diǎn)微博獲悉，20日提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議的證券法（修訂草案），取消股票發(fā)行審核委員會(huì)制度，取消發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況及持續(xù)盈利能力等盈利性要求，規(guī)定公開(kāi)發(fā)行股票，由證券交易所負(fù)責(zé)審核注冊(cè)文件。

大智慧阿思達(dá)克通訊社4月3日訊，數(shù)位投行人士向大智慧通訊社透露，目前滬深交易所的預(yù)審員審核團(tuán)隊(duì)已經(jīng)逐步接手IPO新股審核，根據(jù)上市地不同，各自接手所負(fù)責(zé)的項(xiàng)目。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，滬深交易所審核團(tuán)隊(duì)提前接手新股審核，可以保證審核權(quán)平穩(wěn)下放，讓滬深交易所有適應(yīng)過(guò)程，也可以保證注冊(cè)制的順利運(yùn)行。

全國(guó)人大代表、證監(jiān)會(huì)創(chuàng)新部巡視員歐陽(yáng)昌瓊談到了注冊(cè)制和《證券法》的時(shí)間路徑。他提出，通過(guò)修法來(lái)保障和推動(dòng)注冊(cè)制改革，在實(shí)現(xiàn)路徑上可有兩個(gè)選擇。一是待證券法全面修改后實(shí)施；二是先行就核準(zhǔn)制改為注冊(cè)制的相關(guān)條款進(jìn)行修訂，以修正案的形式由國(guó)務(wù)院向全國(guó)人大常委會(huì)提出議案，審議通過(guò)后即可實(shí)施。第二種方式比第一種方式要快。因議題集中單一，便于形成共識(shí)，審議通過(guò)快。

長(zhǎng)江證券分析師唐寅告訴時(shí)代周報(bào)記者，預(yù)計(jì)，這批新股凍結(jié)資金可能再創(chuàng)新高，累計(jì)可能達(dá)到2.5萬(wàn)億。從發(fā)行的基本情況來(lái)看，上述23家公司新股發(fā)行數(shù)量共計(jì)17.7588億股，預(yù)計(jì)募集資金達(dá)208.22億元，其中東方證券預(yù)計(jì)募集資金高達(dá)100.3億元，占全部份額的48.17%。

對(duì)于注冊(cè)制對(duì)股市的影響，國(guó)泰君安認(rèn)為，注冊(cè)制實(shí)施將改變上市公司結(jié)構(gòu)，提高代表創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的上市公司比重，將奠定股市長(zhǎng)期繁榮之基。未來(lái)隨著注冊(cè)制提速、供給增加、退市趨嚴(yán)、監(jiān)管加強(qiáng)，殼價(jià)值降低，估值趨于合理。注冊(cè)制對(duì)市場(chǎng)和估值的影響程度取決于改革進(jìn)度和供給節(jié)奏。

東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇5日在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，《政府工作報(bào)告》提出加強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，這是中國(guó)金融體系升級(jí)轉(zhuǎn)型的核心環(huán)節(jié)。

任安諾：中國(guó)政府樂(lè)意看到股票上漲，這對(duì)經(jīng)濟(jì)也很重要。推行注冊(cè)制有兩個(gè)原因，一是在股票供應(yīng)不足的市場(chǎng)里推動(dòng)更多公司上市；第二，政府希望減少經(jīng)濟(jì)對(duì)銀行的依賴，要增加直接融資。但我認(rèn)為，股票供應(yīng)增加后，仍然會(huì)有大量的需求，不會(huì)改變牛市的性質(zhì)。2007年后中國(guó)投資者好幾年不碰股票，現(xiàn)在他們又開(kāi)始感興趣了，這是個(gè)好現(xiàn)象。而且以前國(guó)外投資者很難參與A股買(mǎi)賣(mài)?，F(xiàn)在有了滬港通，后續(xù)還有深港通，對(duì)我們?cè)絹?lái)越便利。

“對(duì)于注冊(cè)制具體何時(shí)落地，市場(chǎng)上的預(yù)期本來(lái)也都各不相同。”一位不愿透露姓名的券商人士在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，“不過(guò)影響注冊(cè)制推行的一個(gè)很關(guān)鍵的因素就是《證券法》的修訂，而此次《證券法》的修訂之所以未能按照市場(chǎng)預(yù)期在去年12月底進(jìn)行初審，主要還是因?yàn)椤蹲C券法》修訂并不僅限于注冊(cè)制，更包含了諸如公開(kāi)發(fā)行制度、股權(quán)眾籌、私募、債券發(fā)行等多個(gè)方面的內(nèi)容”。

在2015年1月召開(kāi)的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼將推進(jìn)注冊(cè)制列為證券監(jiān)管部門(mén)2015年度的頭等大事。在安信證券成功借殼上市的鼓舞下，南京證券馬上跟進(jìn)，連續(xù)造假5年的南紡股份即將脫胎換骨成為市場(chǎng)最為搶手的證券概念，真可謂是莫大的諷刺。

其中，就繁榮多層次資本市場(chǎng)更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，辜勝阻建議，要完善信息披露制度，提高違法成本，推進(jìn)法治市場(chǎng)建設(shè)，重視投資者保護(hù)，重構(gòu)資本市場(chǎng)良性生態(tài)；加快核準(zhǔn)制向注冊(cè)制轉(zhuǎn)變，推進(jìn)資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化進(jìn)程，是行政之手讓位于市場(chǎng)之手；盡快完善資本市場(chǎng)退市制度，利用市場(chǎng)機(jī)制實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰；完善多層次資本市場(chǎng)之間的轉(zhuǎn)板機(jī)制，提高資本市場(chǎng)整體流動(dòng)性和服務(wù)功能；大力發(fā)展場(chǎng)外市場(chǎng)，讓新三板和區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)成為中小微企業(yè)建設(shè)和發(fā)展的重要平臺(tái)，完善股權(quán)眾籌融資機(jī)制，培育發(fā)展天使投資和股權(quán)投資，引領(lǐng)新一輪創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新潮；利用資本市場(chǎng)

據(jù)一位接近深交所的人士透露，深交所借調(diào)至證監(jiān)會(huì)的預(yù)審員已經(jīng)陸續(xù)回歸，IPO審核權(quán)下放至滬深證券交易所是八九不離十的事。除了陸續(xù)召回初審員，滬深兩地交易所都已經(jīng)開(kāi)始為企業(yè)上市材料審核、制定和解釋信息披露規(guī)則指引等工作進(jìn)行招聘。

注冊(cè)制方案初稿已報(bào)國(guó)務(wù)院 并無(wú)在4月份暫停受理新的IPO申報(bào)材料計(jì)劃 未來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)在多邊和雙邊框架下，與包括美國(guó)證監(jiān)會(huì)在內(nèi)的境外同行加強(qiáng)合作，對(duì)證券違法犯罪行為實(shí)施有效打擊。

”　　一家大型券商的投行人士表示，IPO是注冊(cè)制的核心體現(xiàn)，先前，新三板掛牌與定向發(fā)行審核已經(jīng)下放。證監(jiān)會(huì)審核權(quán)限的下放對(duì)滬深兩大交易所而言，將面臨新的競(jìng)爭(zhēng)、新的定位與使命。

注冊(cè)制最快年尾降臨仔細(xì)比較核準(zhǔn)制與注冊(cè)制，我們可以發(fā)現(xiàn)，兩者在本質(zhì)上沒(méi)有大的區(qū)別。 1月11日，有網(wǎng)絡(luò)媒體稱證監(jiān)會(huì)于1月10日組織召開(kāi)了“注冊(cè)制改革座談會(huì)”。次日，證監(jiān)會(huì)辦公廳新聞辦辟謠稱，證監(jiān)會(huì)并未召開(kāi)有關(guān)注冊(cè)制改革的座談會(huì)，目前注冊(cè)制改革方案還在進(jìn)一步論證當(dāng)中。 注冊(cè)制的

針對(duì)市場(chǎng)有消息稱注冊(cè)制6月1日將實(shí)施，4月份新股發(fā)行審核權(quán)下放交易所等事宜，鄧舸表示，“目前，證監(jiān)會(huì)正在認(rèn)真研究推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，但并無(wú)在4月份暫停受理新的IPO和再融資申報(bào)材料的計(jì)劃?！?/p>

當(dāng)有記者問(wèn)及“近日有消息稱證監(jiān)會(huì)已明確要求從6月1日起，IPO審核下放到交易所，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)注冊(cè)，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委、并購(gòu)重組委也將取消，非公開(kāi)發(fā)行不再審核，由公司自主確定，四月份之后將暫停接受申報(bào)。請(qǐng)問(wèn)是否屬實(shí)？”時(shí)，發(fā)言人回答：為落實(shí)黨的十八屆三中全會(huì)決定關(guān)于推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革要求，根據(jù)中央和國(guó)務(wù)院部署，證監(jiān)會(huì)牽頭成立了“股票發(fā)行注冊(cè)制改革工作組”，發(fā)展改革委、財(cái)政部、人民銀行、法制辦、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、人大法工委等單位參加，已完成注冊(cè)制改革方案初稿并上報(bào)國(guó)務(wù)院。目前，證監(jiān)會(huì)正認(rèn)真研究推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改

廣州日?qǐng)?bào)訊 （記者張忠安）近期市場(chǎng)傳聞滿天飛，其中A股最為關(guān)注的是有消息稱：“4月份新股申請(qǐng)材料將暫停受理”。不過(guò)，證監(jiān)會(huì)昨日表示，注冊(cè)制改革方案已完成初稿并上報(bào)國(guó)務(wù)院，但并無(wú)在4月暫停受理新股申報(bào)材料的計(jì)劃。

本報(bào)訊（記者 董禹含）昨日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人對(duì)外表示，證監(jiān)會(huì)已完成股票發(fā)行注冊(cè)制改革方案初稿并上報(bào)國(guó)務(wù)院。目前，證監(jiān)會(huì)正在認(rèn)真研究推進(jìn)注冊(cè)制改革的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，但并無(wú)在4月份暫停受理新的IPO和再融資申報(bào)材料的計(jì)劃。

新京報(bào)訊 （記者金彧）市場(chǎng)近日傳言注冊(cè)制將于6月1日起實(shí)施，4月份之后新股發(fā)行審核權(quán)下放交易所。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸在2月13日的發(fā)布會(huì)上表示，目前，證監(jiān)會(huì)正在研究推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，但并無(wú)在4月份暫停受理新的IPO和再融資申報(bào)材料的計(jì)劃。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸13日在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，目前，證監(jiān)會(huì)正在認(rèn)真研究推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，但并無(wú)在四月份暫停受理新的IPO和再融資申報(bào)材料的計(jì)劃。

監(jiān)管部門(mén)早已經(jīng)明確表態(tài)《證券法》修改是注冊(cè)制實(shí)施的前提，而《證券法》的修訂將在今年6月份完成；另外注冊(cè)制改革的方案已經(jīng)上報(bào)國(guó)務(wù)院，注冊(cè)制施行的另一個(gè)重要前提是方案得到國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，因此，此前市場(chǎng)的一致預(yù)期是，注冊(cè)制的推出要在今年下半年有可能真正推出。

大智慧阿思達(dá)克通訊社2月13日訊，大智慧通訊社從多方了解到，證監(jiān)會(huì)將下放新股審核權(quán)，6月1日起，IPO排隊(duì)企業(yè)審核材料將平移至交易所，由交易所進(jìn)行初審。其表示，目前每年約有200家新股發(fā)行，注冊(cè)制下，審核速度加快，新股發(fā)行速度也有望加快，每年發(fā)行數(shù)量可能超過(guò)300家，甚至更多。

本就敏感的IPO（首次公開(kāi)發(fā)行），再次牽動(dòng)了資本市場(chǎng)的神經(jīng)。華南某券商投行人士稱，從目前每月新股發(fā)行數(shù)量上不難看出，監(jiān)管層已經(jīng)加快了新股發(fā)行速度?！白?cè)制推出后并不意味著每月新股發(fā)行就會(huì)比現(xiàn)在多，監(jiān)管層還是會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況把握發(fā)行速度。

在2014年之前的IPO，特別是在2010年和2011年最為火爆的那幾年，新股發(fā)行過(guò)程中很多公司的發(fā)行費(fèi)用、融資額和上市公司的業(yè)績(jī)都是被倒推出來(lái)的。而作為另一個(gè)關(guān)鍵要素的發(fā)行市盈率，目前并沒(méi)有發(fā)揮承銷保薦機(jī)構(gòu)的定價(jià)功能，最近幾輪新股發(fā)行的市盈率被統(tǒng)一卡在了23倍以下。

去年9月，當(dāng)阿里巴巴在紐交所成功上市，落寞的國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)盡快推行注冊(cè)制改革的呼聲再起，要求以注冊(cè)制把新興互聯(lián)網(wǎng)公司留在國(guó)內(nèi)上市。注冊(cè)制草案推出并不困難，難的是信息披露核心理念的確立、監(jiān)管方式的改進(jìn)、剛性投資者保護(hù)與便捷賠償制度的建立。