國(guó)金證券:移動(dòng)電子商務(wù)專(zhuān)題分析(薦股)
投資思路: 1、未來(lái)一兩年我國(guó)移動(dòng)電子商務(wù)面臨井噴發(fā)展期:3G 用戶規(guī)模性增長(zhǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)管制政策逐步放松、以及運(yùn)營(yíng)商對(duì)移動(dòng)支付平臺(tái)打造是我國(guó)移動(dòng)電子商務(wù)市場(chǎng)即將爆發(fā)的直接驅(qū)動(dòng)因素;2、從移動(dòng)電子商務(wù)發(fā)展特征看,先期以游戲、音樂(lè)、信息等虛擬內(nèi)容交易為主,中期以電子交易、票務(wù)等大額虛擬交易為主,后期發(fā)展到以實(shí)物交易為主的發(fā)展趨勢(shì),支付方式從初期以短信、到遠(yuǎn)程、最后到現(xiàn)場(chǎng)支付的演進(jìn)趨勢(shì);3、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)虛擬內(nèi)容的繁榮和移動(dòng)支付平臺(tái)的興起是移動(dòng)電子商務(wù)快速發(fā)展的必經(jīng)階段,這也正是本報(bào)告的兩條投資主線,移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)龍頭是神州泰岳,移動(dòng)支付龍頭是國(guó)民技術(shù)。
選股標(biāo)準(zhǔn):根據(jù)公司的業(yè)務(wù)彈性,業(yè)務(wù)延伸性,細(xì)分市場(chǎng)地位,運(yùn)營(yíng)商支持程度,業(yè)績(jī)爆發(fā)時(shí)點(diǎn)以及財(cái)務(wù)指標(biāo)和估值水平作為我們選股的關(guān)鍵指標(biāo),對(duì)股票進(jìn)行打分,最后選出了其中比較優(yōu)秀的投資組合和其他供參考的合適的投資標(biāo)的。
投資組合:首選神州泰岳和國(guó)民技術(shù),第二梯隊(duì)四維圖新、生意寶、焦點(diǎn)科技、同化順,第三梯隊(duì)是北緯通信和拓維信息。(國(guó)金證券研究所)
海通證券:迎接無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)千億市場(chǎng)到來(lái)(薦股)
日本 3G 發(fā)展了10 年,但集中普及在04、05、06、07、08 五年,08 年末3G 用戶近億。截止2010 年底,日本手機(jī)滲透率達(dá)到100%。假設(shè)中國(guó)移動(dòng)用戶數(shù)在未來(lái)5 年也達(dá)到接近與總?cè)丝跀?shù)一致的水平(類(lèi)似目前日本),中國(guó)移動(dòng)用戶數(shù)未來(lái)5 年滲透率將達(dá)100%。
假設(shè)中國(guó) 3G 用戶數(shù)2012-2015 年普及率對(duì)應(yīng)日本2004-2007 年普及率(實(shí)際上由于手機(jī)本身普及率較高、且終端性價(jià)比每年大幅提升,中國(guó)3G 用戶普及速度有望快于日本過(guò)去普及的速度),中國(guó)未來(lái)5 年3G 用戶占比達(dá)到83%。中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)目前只占10%,我們認(rèn)為5 年內(nèi)有望超過(guò)千億市場(chǎng)規(guī)模。
我們羅列了產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)上市的服務(wù)商、內(nèi)容商、技術(shù)商、設(shè)備商,以求從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)理解整個(gè)行業(yè)。推薦無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)、優(yōu)秀內(nèi)容商。行業(yè)內(nèi)比較看好的個(gè)股有拓維信息(002261)、同花順(300033) 、焦點(diǎn)科技 (002315 )、生意寶(002095 )、順網(wǎng)科技(300113 )、奧飛動(dòng)漫(002292)。(海通證券研究所)
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95歲不識(shí)字老太每天看報(bào)2小時(shí):就圖個(gè)開(kāi)心