2012年07月02日 05:01
來源：證券日報

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龍元建設 股息率為1.44%

龍元建設是長三角建筑市場最大的民營施工企業(yè)，綜合實力位居進滬外地施工企業(yè)前列。據(jù)《證券日報》市場研究中心與同花順IFIND統(tǒng)計，上周五，龍元建設最新收盤價為6.06元，該股上周漲幅為-1.62 %，周換手率為3.423%，周成交量為3243.78萬股，周成交額為19530.07萬元。最新動態(tài)市盈率為10.31 倍，最新市凈率為2.05倍。以2011年年底收盤價計算，公司派息率為1.44%。

中期業(yè)績大幅增長

龍元建設是長三角建筑市場最大的民營施工企業(yè)，綜合實力位居進滬外地施工企業(yè)前列。公司主營業(yè)務為民用、工業(yè)、市政及各類工程的建筑施工和專業(yè)安裝，以及水泥、鋼結構的生產(chǎn)、銷售等業(yè)務。公司是擁有房屋建筑工程總承包特級資質、建筑行業(yè)甲級、市政公用工程總承包一級資質、機電安裝工程總承包一級資質、地基與基 礎工程專業(yè)承包一級資質、建筑裝修裝飾工程專業(yè)承包一級資質和園林古建筑工程專業(yè)承包一級資質的大型建筑企業(yè)。

龍元建設一季報披露，預計公司2012年1-6月累計凈利潤同比將大幅度增長，原因主要為公司在報告期內(nèi)出售公司控股子公司龍元建設安徽水泥有限公司80%股權并確認收益。

從經(jīng)營業(yè)績來看，一季度的每股收益0.35元， 每股凈資產(chǎn)3.03元，每股未分配利潤為1.42元，每股現(xiàn)金流量凈額為-0.18元；主營收入同比增長21.99%，凈利潤同比增長564.14%；銷售毛利率為9.01%；資產(chǎn)負債率72.73%；凈資產(chǎn)收益率11.81%。

公司2012年一季報披露，前十大流通股東中有5家機構投資者，合計持有14122.04萬股；其中甘肅省信托有限責任公司持有4235.27萬股，占流通股本比例4.47%；方正證券股份有限公司持有3522.85萬股，占流通股本比例3.72%；通聯(lián)資本管理有限公司持有3354.00萬股，占流通股本比例3.54%；寧波明和投資管理有限公司持有2009.93萬股，占流通股本比例2.12%；全國社?；鸪钟?99.99萬股，占流通股本比例1.06%；股東人數(shù)較2011年底減少6.7%，籌碼較為集中。

簽訂18億工程項目

公司6月19日公告披露稱，公司近期與天津泰達建設集團格調(diào)中天地產(chǎn)開發(fā)有限公司簽署了總金額高達18億元人民幣的《工程建設總承包施工合同》。據(jù)披露，根據(jù)合同約定，龍元建設總承包由天津泰達建設集團格調(diào)中天地產(chǎn)開發(fā)有限公司投資建設的嘉海項目一期工程。該項目用地位于天津市河北區(qū)，西臨海河東路，北側為獅子林大街，南側為濱海道，東側為翔緯路，主要功能為酒店、商務辦公、商業(yè)及公寓。該地塊總用地面積62033.4平方米，總建筑面積34萬平方米，其中地下室面積約9.75萬平方米，酒店約2.7萬平方米，辦公樓8.4萬平方米，公寓約7.1萬平方米，其他為商業(yè)。合同價款暫定人民幣18億元，開工日期暫定為2012年8月。

公司于2月8日發(fā)布公告稱擬轉讓控股子公司龍元建設安徽水泥有限公司股權。公司此舉不僅能積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構，突出房建施工主業(yè)發(fā)展，剝離水泥業(yè)務，而且能夠深度發(fā)展相關專業(yè)工程和產(chǎn)業(yè)鏈板塊；公司自2009年簽訂《臨安高新技術產(chǎn)業(yè)園合作開發(fā)協(xié)議》以來，發(fā)展戰(zhàn)略由原來的建筑+建筑上游相關產(chǎn)業(yè)轉為建筑+下游房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，而安徽水泥已不符合公司戰(zhàn)略目標。而且，公司承接業(yè)務區(qū)域由長三角地區(qū)趨向全國性分散布局，鑒于水泥銷售半徑限制，安徽水泥生產(chǎn)的水泥熟料及制品自用比率極低，同公司與外部采購水泥相比，未能有效降低公司施工成本。另外，目前水泥市場形勢良好，及時轉讓安徽水泥股權，能有助于公司及時回籠資金，集中發(fā)展符合公司戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)。

申銀萬國 預計公司2012年、2013年和2014年的每股收益分別為0.32元、0.41元和0.56元，考慮到公司建筑施工主業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，地產(chǎn)業(yè)務啟動后將大大提高公司盈利能力，維持增持評級。