2013年09月30日 11:39
來源：鳳凰財經(jīng)綜合

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浙報傳媒:游戲快速增長促中報業(yè)績大幅超市場預期

研究機構(gòu)：浙商證券分析師：黃薇撰寫日期：2013-07-17

中報預增內(nèi)容:公司公告2013年半年度凈利潤增長大幅50%-60%（2012年同期凈利潤11342萬元），即17013萬-18148萬元，取中值為17580萬。

傳統(tǒng)業(yè)務的增速在10%以內(nèi)，假定10%也就是12476萬元，意味著邊鋒在并表后的2個月貢獻了5104萬元凈利潤，相當可觀。

細分邊鋒的業(yè)務來看，依照我們之前的跟蹤，年中時三國殺OL 的月收入在1500萬以上，即對應2個月的凈利潤是1500萬左右；即邊鋒另一盈利來源棋牌平臺在5-6月貢獻了3600萬凈利潤，由此推斷棋牌平臺凈利潤增速亦為正，市場擔心的業(yè)績下滑現(xiàn)象沒有出現(xiàn)。

盈利預測及估值

綜合來看，邊鋒全年凈利潤有望突破3億元，大幅超越收購時的承諾，對浙報的并表貢獻在2億元左右。我們在7月2號的跟蹤報告中已經(jīng)上調(diào)備考凈利潤值，但仍不排除下半年邊鋒游戲繼續(xù)超預期推高全年業(yè)績的可能。暫維持全年備考eps0.91元的判斷，重申買入評級。