木林森等14只新股2月17日上市定位分析

2015年02月16日 14:41
來源：鳳凰財經綜合

預計漲停板5 個，破板賣出的打新年化回報率：網上41%、網下公募與社保24%，年金與保險18%，其他8%。預計漲停板5 個，破板賣出的打新年化回報率：網上39%、網下公募與社保41%，年金與保險18%，其他9%。

濟民制藥(603222)

【基本信息】

股票代碼	603222	股票簡稱	濟民制藥
申購代碼	732222	上市地點	上海證券交易所
發(fā)行價格(元/股)	7.36	發(fā)行市盈率	22.96
市盈率參考行業(yè)	醫(yī)藥制造業(yè)	參考行業(yè)市盈率	42.76
發(fā)行面值(元)	1	實際募集資金總額(億元)	2.94
網上發(fā)行日期	2015-02-10 (周二)	網下配售日期	2015-2-9、2-10
網上發(fā)行數(shù)量(股)	36,000,000	網下配售數(shù)量(股)	4,000,000.00
老股轉讓數(shù)量(股)		回撥數(shù)量(股)	20,000,000.00
申購數(shù)量上限(股)	16000.00	總發(fā)行數(shù)量(股)	40,000,000
頂格申購需配市值(萬元)		市值確認日	T-2日(T:網上申購日)

【申購狀況】

中簽號公布日期	2015-02-13 (周五)	上市日期	2015-02-17 (周二)
網上發(fā)行中簽率(%)	0.5392	網下配售中簽率(%)	0.2849
網上凍結資金返還日期	2015-2-13 周五	網下配售認購倍數(shù)	350.98
初步詢價累計報價股數(shù)(萬股)	159170.00	初步詢價累計報價倍數(shù)	66.32
網上每中一簽約(萬元)	137	網下配售凍結資金(億元)	103.33
網上申購凍結資金(億元)	491.42	凍結資金總計(億元)	594.75
網上有效申購戶數(shù)(戶)	988272	網下有效申購戶數(shù)(戶)	67
網上有效申購股數(shù)(萬股)	667689.20	網下有效申購股數(shù)(萬股)	140390.00

【公司簡介】

許可經營項目：生產銷售大容量注射劑、沖洗劑(許可證有效期至2015年12月22日)。一般經營項目：生產銷售藥品包裝材料和容器；技術進出口和貨物進出口。(上述經營范圍不含國家法律法規(guī)規(guī)定禁止、限制和許可經營的項目)。

籌集資金將用于的項目	序號	項目	投資金額(萬元)
	1	補充流動資金	8000
	2	新增年產14,000萬袋非PVC軟袋大輸液項目	23868
	3	藥品研發(fā)中心建設項目	3008
	4	年產4,000噸非PVC膜用改性聚丙烯粒子項目	2888
	投資金額總計		37764.00
	超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計)		-8324.00
	投資金額總計與實際募集資金總額比		128.27%

【機構研究】

國泰君安：預計濟民制藥5個漲停板

公司攤薄后2014-2016的實際與預測EPS 0.36、0.41、0.43元?？杀裙?015 年的PE 是19 倍，可比證監(jiān)會行業(yè)最近1 個月的估值42倍，我們預估公司的發(fā)行價相比證監(jiān)會行業(yè)折價51%(非扣非).

建議公司報價7.36 元，對應2014 年攤薄PE 為22.96 倍。

預估中簽率：網上0.56%；網下中公募與社保0.33%，年金與保險0.25%，其他0.14%。預計網上凍結資金量476 億元，網下凍結134億元，總計凍結610 億元。

資金成本：時間臨近春節(jié)，總體資金面開始趨緊，預計本批新股的凍結資金量將達到1.95 萬億元，預計7 天回購利率將達到6.5%。

預計漲停板5 個，破板賣出的打新年化回報率：網上41%、網下公募與社保24%，年金與保險18%，其他8%。預估破板賣出的年化收益率最高。從絕對收益率來說，網上、公募社保、年金保險分別可獲得0.54%、0.32%、0.23%、0.1%的破板絕對收益率。

公司基本情況分析

公司主營業(yè)務為大輸液和注射穿刺器械的研發(fā)、生產和銷售，主要產品有各種品規(guī)的非PVC 軟袋大輸液及塑料瓶大輸液等大輸液以及安全注射器、無菌注射器和輸液器等注射穿刺器械。

發(fā)展空間：1)市場持續(xù)增長，市場容量不斷提升。2)藥品集中采購政策帶來的風險。3)我國醫(yī)藥器械行業(yè)快速發(fā)展。4)醫(yī)療器械行業(yè)在我國屬于朝陽行業(yè)，國內醫(yī)療器械使用量低，有增加的空間。5)公司正在開展與醫(yī)院合作建立血液透析中心，采取由醫(yī)院運營、公司獨家提供血液透析用耗材的業(yè)務。

公司競爭優(yōu)勢：1)藥包材全產業(yè)鏈優(yōu)勢。2)規(guī)模優(yōu)勢。3)自主創(chuàng)新優(yōu)勢。4)區(qū)域市場優(yōu)勢。

風險：藥品集中采購政策帶來的風險、產品價格下調導致毛利率下降的風險、市場競爭的風險、抗菌藥物整治工作帶來的風險。