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金安國紀(jì)簡(jiǎn)介

金安國紀(jì)科技股份有限公司是中港合資的股份制企業(yè)，公司屬PCB行業(yè)，是高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品是印刷電路用覆銅箔層壓板。[詳細(xì)]

9月7日，金安國紀(jì)首發(fā)“上會(huì)”。曾謀劃在香港上市的金安國紀(jì)，今轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股市場(chǎng)，其間上市主體發(fā)生了錯(cuò)綜復(fù)雜的股權(quán)變更。此外，公司多項(xiàng)數(shù)據(jù)自相矛盾，夸大四成營收。[網(wǎng)友評(píng)論]

金安國紀(jì)IPO明日上會(huì) 杉杉股份收獲在望

如果金安國紀(jì)IPO申請(qǐng)9月7日順利過會(huì)，將為境內(nèi)公司拆除紅籌架構(gòu)回歸A股再添新例，而對(duì)于2007年12月就“埋伏”其中的杉杉股份來說，將邁入該項(xiàng)目的收獲期。[詳細(xì)]

金安國紀(jì)科技首發(fā)申請(qǐng)獲通過擬發(fā)7000萬股

中國證監(jiān)會(huì)周三公告稱，在發(fā)審委今日召開的2011年第200次工作會(huì)議上，金安國紀(jì)科技股份有限公司的首發(fā)申請(qǐng)以及寧夏東方鉭業(yè)股份有限公司的配股申請(qǐng)均獲得通過。[詳細(xì)]

鳳凰調(diào)查

調(diào)查

金安國紀(jì)上市路徑

1996年成立金安國紀(jì)(國有股)

9月7日，金安國紀(jì)科技股份有限公司首發(fā)“上會(huì)”。主營產(chǎn)品為覆銅板的金安國紀(jì)，旗下?lián)碛兴募易庸?，分別為上海國紀(jì)電子有限公司、金安國紀(jì)科技有限公司、國際層壓板材有限公司、金安國際控股有限公司。[詳細(xì)]

第一步：設(shè)同名公司零對(duì)價(jià)“集體變私有”

2000年5月30日，臨安國層工貿(mào)公司將其所有持有的債權(quán)、債務(wù)和資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給韓濤和杭州東聯(lián)電子有限公司。而經(jīng)資產(chǎn)評(píng)估后，確定臨安國層工貿(mào)有限公司資產(chǎn)評(píng)估值為-3366萬元。招股書對(duì)此說明，“此次轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為零對(duì)價(jià)。”[詳細(xì)]

套來優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)：股權(quán)價(jià)值已達(dá)1249.5萬元

2000年9月25日，韓濤和杭州東聯(lián)電子有限公司重新以現(xiàn)金出資設(shè)立全新公司，其名稱為同名的“臨安國層工貿(mào)公司”，并承接原臨安國層工貿(mào)公司的債權(quán)、債務(wù)和資產(chǎn)，按1999年仲裁時(shí)凈資產(chǎn)推算，股權(quán)價(jià)值已達(dá)1249.5萬元。 [詳細(xì)]

第二步：仲裁收歸22%股權(quán)

1999年國際板材有限三股東間發(fā)生合資糾紛案，依據(jù)終結(jié)裁決，將國際材料供應(yīng)有限公司在國際板材有限持有的25%的凈資產(chǎn)597萬元和到期債權(quán)505萬元抵債給臨安國層工貿(mào)公司和臨安縣手表元件廠，凈資產(chǎn)1854.5萬元?dú)w入韓濤私人資產(chǎn)。[詳細(xì)]

第三步：“6年前協(xié)議”廉價(jià)收購

早于1996年1月27日手表元件廠便與臨安國層工貿(mào)簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，稱22.5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給臨安國層工貿(mào)，所產(chǎn)生的權(quán)利和義務(wù)均由臨安國層工貿(mào)公司享受和承擔(dān)。如此約定，巧妙地使得六年后“新國層工貿(mào)”以低廉受讓手表元件廠持有股權(quán)。[詳細(xì)]

謀求上市，企業(yè)性質(zhì)兩次變更

招股書顯示，五年內(nèi)兩次變更企業(yè)性質(zhì)。2006年，因考慮在港上市，韓濤設(shè)計(jì)了境外上市、返程投資的架構(gòu)。但境外上市行政審批環(huán)節(jié)增加，赴港上市計(jì)劃“流產(chǎn)”。內(nèi)地市場(chǎng)活躍，韓濤打算將國紀(jì)電子掛牌內(nèi)地。這導(dǎo)致國紀(jì)電子股權(quán)再度變更。[詳細(xì)]

金安國紀(jì)數(shù)據(jù)解析

與股東杉杉股份數(shù)據(jù)打架

在查閱金安國紀(jì)科技股份有限公司(下稱“金安國紀(jì)”)的申報(bào)資料時(shí)發(fā)現(xiàn)，公司多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與大股東杉杉股份提供的數(shù)據(jù)不但有出入，并且還夸大了營業(yè)收入、凈利潤(rùn)等指標(biāo)的數(shù)據(jù)，存在嚴(yán)重的財(cái)務(wù)造假嫌疑。[詳細(xì)]

上會(huì)前增資入股杉杉股份輕松獲利近3億

按照當(dāng)時(shí)杉杉創(chuàng)投7000萬元的增資額，以及1470萬股的持股數(shù)量，入股價(jià)折合只有每股4.76元，對(duì)比起粗略估算的23元的發(fā)行價(jià)，杉杉股份在這個(gè)項(xiàng)目上已經(jīng)溢價(jià)接近3.8倍。如果減去杉杉創(chuàng)投當(dāng)時(shí)僅7000萬元的增資額，杉杉股份在金安國紀(jì)上就可以撈獲2.71億元。[詳細(xì)]

多項(xiàng)數(shù)據(jù)自相矛盾最忽悠夸大四成營收

金安國紀(jì)在申報(bào)稿里面提到的盈利數(shù)據(jù)均大于大股東提供的信息。特別是2009年，以營業(yè)收入為例，兩方提供的數(shù)據(jù)一個(gè)是11.69億，一個(gè)是8.49億元，兩者相差接近38%。換句話說，按照杉杉股份提供的數(shù)據(jù)，當(dāng)年金安國紀(jì)就虛報(bào)了大概38%的營業(yè)收入和8%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。[詳細(xì)]

應(yīng)收款巨大：金安國紀(jì)仍稱“不要緊”

金安國紀(jì)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~出現(xiàn)負(fù)數(shù)，現(xiàn)金流壓力在增大。招股書資料數(shù)據(jù)表明，2011年6月底，金安國紀(jì)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為﹣2820萬元，而在2008-2010年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一直為正數(shù)。
金安國紀(jì)應(yīng)收賬款絕大部分在一年期以內(nèi)，賬齡結(jié)構(gòu)合理，應(yīng)收賬款前5名客戶所占份額為11.89%，與公司客戶結(jié)構(gòu)相對(duì)分散的特征一致，不會(huì)因單個(gè)客戶而發(fā)生大額壞賬。但高額應(yīng)收款勢(shì)必影響公司現(xiàn)金流，導(dǎo)致日常經(jīng)營資金壓力沉重。【詳情】
2011 年上半年?duì)I業(yè)收入10.17億元，卻發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款比例已經(jīng)達(dá)到了三分之一左右。金安國紀(jì)似乎毫不在乎，其在招股書中信心滿滿地表示：對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、未來前景不會(huì)產(chǎn)生較大的不利影響。【詳情】