星星科技自2011年8月19日上市后連續(xù)8個交易日收陽，但該公司的真實情況或許絕非“物超所值”。相反，若仔細研究公司的招股說明書，卻發(fā)現(xiàn)疑點重重，難脫欺詐上市之嫌。[網(wǎng)友評論]
星星科技發(fā)布澄清公告稱報道不屬實。星星科技稱，公司上市前按規(guī)定查詢臺州市椒江區(qū)人事勞動社會保障局和臺州市住房公積金管理中心椒江分中心的監(jiān)管系統(tǒng)，未發(fā)現(xiàn)社會保險金及住房公積金的欠繳記錄。 [詳細]
財務(wù)總監(jiān)袁春申在2010年并未領(lǐng)取薪酬，對此公司注釋為該員工于2011年1月加入公司。這勢必對應(yīng)著公司前任財務(wù)總監(jiān)的離任。有誰甘愿在企業(yè)上市前離開財務(wù)總監(jiān)這個關(guān)鍵性崗位？[詳細]
疑點一——騙取資質(zhì)涉嫌偷逃稅款
招股說明書披露，星星瑞金母公司于2009年12月25日通過浙江省科學(xué)技術(shù)廳認定為高新技術(shù)企業(yè)，因此在2009年到2011年這三年間享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率。但是該公司從高等學(xué)歷人員占比和研發(fā)人員占比兩個方面均無法達到相關(guān)政策標(biāo)準(zhǔn)，因此該公司涉嫌存在騙取高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)、進而偷逃企業(yè)所得稅款的違法行為。[詳細]
疑點二——“免費”董事背后的費用轉(zhuǎn)移
“免費”董監(jiān)事的存在不是市場化行為，顯然是發(fā)起人股東為了上市而“造業(yè)績”的動機使然。若不出意外，公司上市后這一動機將不復(fù)存在，因而可以預(yù)見在星星瑞金上市后這些“免費”的董監(jiān)事將不再白白打工，并且將會至少以公允的市場價格向發(fā)行人索取薪酬。再加上招股書中披露的、在2010年沒有領(lǐng)取薪酬的獨立董事，僅這部分人員便會使星星瑞金新增125.5萬元管理費用。 [詳細]
星星科技存在通過遠低于市場水平的薪酬費用標(biāo)準(zhǔn)操縱利潤的行為，并且涉及金額相當(dāng)巨大。這不僅包括七名董監(jiān)人員的“免費勞動力”，事實上星星瑞金的其他員工也在承受著遠低于市場平均水平的薪酬，為公司“創(chuàng)造”著巨額利潤。[詳細]
其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。[詳細]
招股說明書的“商標(biāo)情況”部分披露，公司共有6項商標(biāo)目前均處在申請期，并且申請時間均為2010年11月11日，由此不難看出這又是在上市前突擊進行商標(biāo)申請工作，同時也證明這個早在2005年便獲得了臺州市高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)的公司截至目前也沒有屬于自己的商標(biāo)，實在有些名不副實。[詳細]
09~10年的主要客戶名單中，均包括三家臺灣籍公司，其中涉及勝華科技(Wintek Corp)、富士康集團等知名企業(yè)，最近兩個年度內(nèi)向臺灣籍生產(chǎn)企業(yè)銷售比重分別高達65.25%和55.08%，這對于星星科技的經(jīng)營成果影響力不可謂不大，過高的業(yè)務(wù)集中度也勢必加大了該公司未來的經(jīng)營風(fēng)險，同時造成業(yè)務(wù)獨立性缺失等問題。[詳細]
星星科技從事的業(yè)務(wù)，通俗地將就是材料深加工，況且主要原材料還是源于進口——從美國康寧公司買來玻璃后，經(jīng)過切割、貼膜等簡單處理，根據(jù)客戶需求制作成電子配件，科技含量十分有限，屬于典型的低附加值、勞動密集型產(chǎn)業(yè)。這一點從星星科技所擁有的無形資產(chǎn)可見一斑，公司已獲得的專利中，僅包含一項發(fā)明專利，而且還是一種產(chǎn)品制備方法的專利，面臨的技術(shù)變動風(fēng)險相當(dāng)大。[詳細]
招股說明書財務(wù)會計信息部分披露，公司最近三年出口退稅額分別為982.99萬元、510.91萬元、2625.47萬元，分別占當(dāng)年度稅前利潤總額的1201.55%、15.98%和42.58%，其中由于出口業(yè)務(wù)占比從2009年度的34.06%上漲到2010年度的76.83%，直接導(dǎo)致了2010年出口退稅金額同比大幅增加，星星科技在盡享國家鼓勵出口政策優(yōu)惠的同時，也給未來埋下了政策變化可能導(dǎo)致業(yè)績“地雷”的隱患。[詳細]
欺詐上市典型案例 |
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| 時間 | 公司 | 事件 |
|---|---|---|
| 2008 | 立立電子 [查看專題] |
涉嫌掏空上市公司浙大海納資產(chǎn)，中國證監(jiān)會隨即暫停了立立電子的上市進程。 |
| 2010年 | 蘇州恒久 [查看專題] |
在掛牌前夕，該公司被揭露其在招股說明書中列明公司“擁有”的5項專利在獲得證監(jiān)會批文前兩天已經(jīng)被產(chǎn)權(quán)局宣布終止。 |
| 2010 | 勝景山河 [查看專題] |
招股書披露不實，涉嫌虛增銷售收入等情況。2010年4月6日，勝景山河二次上會被否 |
| 2011 | 綠大地 [查看專題] |
云南綠大地因涉嫌虛增資產(chǎn)、虛增收入、虛增利潤等多項違法違規(guī)行為，涉嫌刑事犯罪。董事長何學(xué)葵因涉嫌欺詐發(fā)行股票罪被逮捕。 |
發(fā)審委目前的審核主要是形式審查。就欺詐而言，其送審的資料本身都是真的，符合發(fā)審委的形式要求，但其內(nèi)容卻是假的。實踐表明，大凡財務(wù)報表做得很漂亮，業(yè)績好到令人難以置信，且又難以自圓其說的公司，大多有欺詐上市之嫌。發(fā)審委不妨擇其要者立案調(diào)查，以未雨綢繆，防微杜漸，將其風(fēng)險消除于萌芽狀態(tài)。[詳細]
改革發(fā)行審核制度交易所、證監(jiān)會應(yīng)分工明確。由交易所負責(zé)發(fā)行審核，證監(jiān)會負責(zé)監(jiān)督，兩者各歸其位，加大其中權(quán)力制衡力量，就有可能更好地避免上市造假等事件的發(fā)生。建議證券監(jiān)管部門：一是在上市過會被否后至少3年內(nèi)不予考慮其過會問題。二是對過會得以通過的上市公司設(shè)公示期，將其主要資料公之于眾，廣泛征求投資者的意見。[詳細]
對上市公司的教訓(xùn)和啟示
對監(jiān)管機構(gòu)和發(fā)行中介機構(gòu)的啟示
對投資者的教訓(xùn)和啟示
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